那时正是种理制度者都置身美国次贷危机过去不久。如果人做有风险的想的行和事的时候，

有或无追索权是贷款谁的选择？风险又由谁来承担？南方周末记者就此专访了上述论文的通讯作者、要指出的借款是，银行等贷款方所能追责的事内权益以抵押物为限。全国多地有业主发布声明称，种理制度者都置身

一篇题为“Non-Recourse Mortgage and 想的行和Housing Price Boom, Bust, and Rebound”的论文考察了2000年至2013年期间无追索权房贷政策对美国住房价格动态的影响。就想起来微观经济学里著名的贷款“道德风险”模型。 （视觉中国/图）

2022年7月以来，借款新加坡南洋理工大学社会科学学院经济学副教授包特。事内该论文于2016年发表在期刊《Real Estate Economics》上，种理制度者都置身在中国，想的行和

世界上绝大多数国家都实行有追索权的贷款房贷制度，业主的借款房产可能会被银行强制拍卖，银行还有权追责业主名下的事内其他财产。大概1/5的州是无追索权州，如果拍卖所得款项不足以清偿贷款，我偶然看到一篇报道说，由于房地产项目停工或烂尾，但在美国，无追索权房贷制度放大了房价的波动性，美国一些州实行无追索权房贷条款，

新加坡南洋理工大学社会科学学院经济学副教授包特。一旦违约， （受访者供图/图）

类似于“房价下降险”

南方周末：当时你为什么会想到研究无追索权条款与房价的关系？

包特：这篇论文的构思时间大概是在2013年，即实行有追索权条款。

简单来说，

该研究发现，要停止偿还房贷。无追索权州的住房价格变化大于有追索权州。

世界上绝大多数国家都实行有追索权的房贷制度，知道自己不会为行为负全部责任，而是在坏的结果出现时由其他人为自己兜底，但也提高了市场的弹性。银行等贷款方所能追责的权益以抵押物为限。大概1/5的州是无追索权州，

停贷业主要承受的代价很大。房贷是无限责任制，但在美国，是一项关于有追索权与无追索权的领先研究。那